“完全颠覆了经济学基本原理”

黄金的这一轮“大牛市”，已经历过多次巨幅调整。比如，在2011年金价创出1920美元/盎司的历史高点后露过“狰狞”，连续3个交易日跌幅超过13%。当时，大批通过“纸黄金”进行黄金期货交易的投资者都遭到了“洗劫”。

更早时候，国际金价在突破1000美元/盎司大关之后，曾有一次惨烈下跌，一度回调至每盎司600多美元。知名的国内黄金投资人张卫星的基金，就在那一轮“清洗”中被淘汰。

“超级暴跌”经常导致部分贵重金属投资者损失惨重。尤其是玩期货“纸黄金”和“纸白银”的炒作型投资者，一次深度下跌很容易被强行平仓，把本钱全部输掉。比如，一些金融机构推出黄金期货业务，保证金比例为10.5%，相当于用10元可投资买卖100元的“纸黄金”，而同时，只要跌幅超过10%，保证金就面临“亏光”的危险。

可以想象，过去两个交易日接近15%的跌幅，会让多少投资者粉身碎骨！

银河证券首席经济学家左小蕾曾表示，当黄金、白银、大宗商品的价格已经远远偏离其使用价值，作为投资品的定价机制也“完全颠覆了经济学基本原理”，早就不以供求关系为基础。

她认为，市场的实际情况是金融资本利用“升值”或“贬值”的信息，不断调动资金进行投机，推动大宗商品价格上涨或下跌，制造赚取价差的机会。这应该是对高盛和巴菲特们的“投资圣经”很好的解读。

《货币战争》作者、知名黄金投资人士宋鸿兵，一直劝告投资者不要以投机心态对待黄金。“我一贯反对普通人玩期货或T+D，这是在帮华尔街洗劫普通投资人自己！”他曾在微博中称，“长期地、坚定地、稳步地投资，远比急功近利、朝三暮四的投资回报高！怎么很多人就搞不明白呢？”

过去两个交易日黄金市场的血雨腥风之后，宋鸿兵再次通过微博发言：“大浪淘沙，投机分子和意志不坚定者将离开革命队伍，但剩下的将是信仰坚定的中坚，他们将是下次革命高潮的推动者。金融寡头势力来势汹汹，打阵地战的纸金银和衍生交易，他们是强项，但却拿打游击战的实物投资者无可奈何。星星之火，可以燎原！”

宋鸿兵的“黄金投资法则”建立在对美元和美国经济的质疑上。他认为，从长期看美国财政将难以为继，目前仅美国政府的负债（加上社保、医保等强制性义务）就已经高达70万亿美元，是GDP的4倍，并且以每年4.2万亿美元的速度增长，到2023年政府收入的76%将被迫支付国债利息等强制性支出，“哪里还够军事霸权、教育、科技等投资？”

黄金本身是“美元走向末路”的指示灯，只要美国经济在滥发钞票的方向上“一条道走到黑”，金价就远远没有达到顶点。

宋鸿兵认为，2011年黄金价格暴涨，强烈震撼了美联储和政府，他们“为捍卫美元霸权必须镇压黄金”。不过，美国官方压制金银价格的手法很巧妙，并没有直接干预实物金银市场，而是用金融衍生品巨大的虚拟交易量压制实物交易量，在金价波动的关键时刻“假手金融机构做空和媒体唱衰”，集中火力打击技术支撑点，进而引发国际金价市场的“雪崩效应”。