物价上涨压力仍不容低估

　　2013年，我国经济运行仍处于由高速增长阶段转入平稳增长阶段的过渡期，既存在很多影响经济增长稳定的因素，也存在较多影响物价稳定的因素，对物价上涨压力必须要有足够估计。

　　一是货币存量明显偏大，社会融资增长较快。2012年末，广义货币余额97万多亿元，是2012年名义GDP的1.88倍，较2008年的1.58倍扩大了19％。表明2009年实施“适度宽松”货币政策后，尽管进行了持续调整，但累积的货币存量仍然明显偏大。2012年在货币政策预调微调背景下，货币供给量特别是社会融资总量增长又开始加快，货币存量进一步膨胀。尽管受经济增速回调影响，市场预期不断下降，对货币的需求不断降温，但如果出现刺激预期和需求的因素，因货币过多而推高价格的风险仍然较大。

　　二是食品价格上涨压力仍然较大。作为十几亿人口的大国，由吃饭产生的刚性食品需求规模巨大；中国农业生产能力尽管不断稳固和提高，但“靠天吃饭”的特征并未完全改变。在人口大规模由农村转移到城镇的过程中，食品需求的城乡布局、区域布局特点很快发生变化，而相应的农产品、食品生产供给格局并未跟进调整，食品流通体系、市场建设相对滞后。这些都决定了食品供求总体还处于紧平衡状态。另一方面，受土地生产能力的制约，农业劳动生产率提高速度相对较慢，务农收入提高导致的工资成本增加，大部分会刚性地传导为食品价格上涨。食品涨价的这些压力，还会因为市场秩序不规范、价格监管不严格，演变为流通环节加价行为，进一步推动食品价格上涨。

　　三是输入性通胀风险较大。国际金融危机以来，美、欧、日等发达国家陆续推出了宽松的货币政策，美元、欧元、日元发行量持续扩大，世界货币存量持续较快扩大。目前美国经济出现温和向好趋势，实体经济开始恢复，对矿产资源等初级产品的需求有可能增加。这些真实需求变化与货币存量巨大的现状结合，可能推动大宗商品现货、期货价格出现较快上涨，进而提高我国进口商品价格。

　　四是地方政府的投资扩张冲动仍然比较强烈。近年来关于区域经济发展的专项规划批复较多，利用规划赋予的“先行先试”条件，强调省情、市情、县情不同，不顾财力、不顾市场需求前景而加快项目建设、加快发展步伐的现象时有发生。近来围绕加快城镇化建设，又出现了一些缺少科学规划、长远布局考虑的造城运动。这些都表明由制度性因素支持的地方投资冲动很强烈，如果调控引导不当，就会与货币数量偏多的潜在风险结合起来，推高价格。

　　此外，房价上涨压力仍然较大，也是影响物价上涨的因素。综合来看，在经济由高增长期转入中速增长期的过程中，通货膨胀和物价上涨的风险不容低估。