新兴经济体：

　　应对通胀压力 增速普遍放缓

　　受外需下降、经济周期性下行和紧缩政策滞后效应等多重因素影响，新兴经济体经济增速2012年普遍放缓，同时面临跨境资本流动波动加剧和贸易收支状况恶化等困难，部分经济体通胀依然较大。一是外需疲软、跨境资本流动波动加剧，扩内需难度较大；二是通胀率自8月份以来已明显上升，美欧进一步放宽货币政策将加大输入性通胀压力，特别是食品价格上涨压力；三是公共债务不断上升，限制财政政策实施空间；四是私人债务膨胀，国际清算银行统计表明，印度、巴西、土耳其等新兴经济体的家庭和企业负债规模已达到亚洲金融危机以来的最高水平，严重影响金融稳定。

　　不过，新兴经济体的财政货币政策仍有操作空间，特别是随着通胀压力的减轻，仍有可能通过降息等手段刺激经济增长，近期主要新兴市场国家陆续推出财政刺激计划，巴西、印度等国央行继续放宽货币政策，其成效将在2013年逐步显现，出口形势也有望好转。受全球市场需求低迷、大宗商品价格走势分化、国际资本流动波动频繁，以及汇率波动加剧等因素影响，主要新兴经济体经济走势仍会出现不同程度的分化，但仍将维持相对较快的增长。

　　大宗商品： 价格走势分化 维持高位震荡

　　2013年全球原油供求格局不会发生太大变化，但原油价格仍将受到金融市场状况、美元汇率和地缘政治等因素的影响。发达国家竞相实施宽松货币政策将加剧全球流动性泛滥和汇率波动，诱发原油期货市场投机，可能进一步推高原油价格；中东地缘政治局势不稳，可能导致原油价格短期内暴涨暴跌，2013年原油价格总体仍将呈高位震荡走势。

　　2013年新兴市场国家经济增速有望稍高于去年，可能推动铁矿石价格低位小幅反弹，预计2013年铁矿石价格将呈现稳中有升态势，均价稍高于2012年。

　　农产品价格走势主要受主产地气候因素影响。倘若2013年上半年主要农产品产地气候状况良好，产量明显增加，农产品价格可能高位回落；倘若主产地再次出现严重自然灾害导致大幅减产，农产品价格可能再创历史新高。